Nicht schon wieder "BUXCLIFF"!

Doch, gerade jetzt ist dieses Angebot unvergleichlich!

Wenn wir die Vokabel "außergewöhnlich" mit diesem Schiffsbeteiligungsangebot in Zusammenhang bringen, so hat das seinen Grund. Über unsere Meinung zu erkauften Verlusten haben wir Sie bereits in einer unserer letzten NEWS informiert.

Aber durch verschiedene Umstände, die wir im Folgenden darlegen möchten, ist das Beteiligungsangebot MS "BUXCLIFF" in der Oberklasse der Beteiligungen noch weiter aufgerückt. Ein Beteiligungsangebot dieser Extraklasse kommt nur alle paar Jahre.

Die Verlustsammler unter den Lesern dieser NEWS werden bei diesem Schiff nicht auf Ihre Kosten kommen, aber "Gott sei Dank" befinden sich unter den regelmäßigen Lesern unserer NEWS viele Anleger, die auch über Renditen nachdenken.

Denn die Renditedenker werden mit diesem Schiff ihr "goldenes" Wunder erleben.

Hier folgt der eigentliche NEWS-Text, den wir vielen interessierten NEWS-Lesern, die Unterlagen zu diesem Angebot angefordert haben, bereits übersendet haben. Wir geben Ihnen dieses Schreiben hier in voller Länge wieder, weil einfach zu viele Fakten genannt sind, die für eine Anlageentscheidung notwendig sind. Wir möchten auch Ihnen die Chance bieten, sich an diesem Angebot zu beteiligen,
denn bislang haben nur wenige die Perspektiven erkannt.

Kaufpreis des Schiffes, Währungskursrisiken

Durch die kursgesicherte Finanzierung des Kaufpreises in japanischen YEN im November 2000 auf der Basis EURO zum YEN = 90,22 wurde die Gefahr einer Verteuerung des Schiffes nach oben abgesichert. Der aktuelle Kurs beträgt mit leichten Schwankungen rd. YEN 110,--. Die nach- haltige Schwächung des YEN gegenüber dem EURO baut aber ein erhebliches Sondertilgungspotenzial auf, weil einerseits der jederzeitige Wechsel der Finanzierungswährung möglich ist. D.h. die Finanzierung kann jederzeit in den EURO gedreht werden. Dies hätte bei den derzeitigen Währungskursen zur Folge, das bereits ein Sondertilgungsvorsprung von rd. 20% entstanden ist. Andererseits führt eine planmäßige Bedienung des YEN-Kredites dazu, daß laufend erhebliche Mengen an Liquidität freigesetzt werden, die für Sondertilgungen zur Verfügung stehen. Wenn ein Währungskurs EURO/YEN von ca. 118,5 erreicht wird, führt der Wechsel der Währung zu einer Sondertilgung von rd. EURO 11,5 Mio. mit der Folge, daß auch die Zinsnachteile durch die höheren Finanzierungskosten einer EURO-Finanzierung bereits kompensiert sind.

Analysten gehen derzeit von einer Währungskursrelation aus, die im weiteren Verlauf des Jahres bis zu YEN 135,-- erreichen kann. Würde dieser Fall wirklich eintreten, käme es einer Sonderentschuldung von rd. 34 % gleich. Dies wäre für das Angebot MS "BUXCLIFF" nahezu mit unglaublichen Folgen für die Wirtschaftlichkeit verbunden.

Eine frühere Entschuldung des Schiffes bedeutet gleichzeitig deutlich höhere Ausschüttungen, die bis zu 20 oder 25 % betragen können, weil das Schiff nur noch seine laufenden Betriebskosten erwirtschaften muß und die restliche Liquidität für Ausschüttungen zur freien Verfügung steht.

Wert des Schiffes nach 18 Jahren

Im Prospekt ist sehr vorsichtig mit einem Restwert des Schiffes gerechnet worden, der lediglich dem Schrottwert entspricht. Wenn man aber bedenkt, daß für Schiffe mit einer durchschnittlichen Lebensdauer von rd. 25 Jahren nach einem Betriebsalter von 18 Jahren am Gebrauchtschiffsmarkt noch 20 - 25 % der Baukosten bezahlt werden, so steckt auch in diesem Bereich ein Mehraus-
schüttungspotenzial von 40 - 50 %.

Allein aus dem Wert des Schiffes und den Potenzialen aus der Finanzierung könnte ein Ausschüttungsvolumen von ca. 280 - 290 % erreicht werden. Dabei handelt es sich nicht um Phantasiezahlen um das Objekt "schön zu rechnen", sondern um realistische Einschätzungen der Situation.

Aber selbst wenn nach 18 Jahren kein höherer Preis als der Schrottpreis erzielt werden könnte, steht es der Gesellschafterversammlung frei darüber zu entscheiden, ob das Schiff nicht weiter eingesetzt werden soll. Das Gewicht des Schiffes ist nicht veränderlich, das heißt, daß der Schrottpreis auch nach 25 Jahren gezahlt wird. Sollte aber nach dem 18. Jahr das Schiff noch Charterraten erzielen, die über den Betriebskosten liegen, dann ist es sinnvoll das Schiff zu behalten. Die Konsequenz daraus ist eine weitere Erhöhung der Ausschüttungen.

Effektiver Kapitaleinsatz

Üblicherweise beziehen sich die oben dargelegten Zahlen auf das eingezahlte Kommandit- kapital ohne Agio. Der effektive Kapitaleinsatz des Anlegers ist jedoch unter Berücksichtigung des Steueraspektes zu sehen. Trotz der geringen negativen Ergebniszuweisung mit 47%, die sich aber durch die Bestimmungen der steuerlichen Nichtaufgriffsgrenze (50% gem. § 2b EStG) auf der absolut sicheren Seite in der Anerkennung liegen, beträgt der steuerliche Rückfluß rd. 23 % der Investition. Dies hebelt die Rendite des effektiv eingesetzten Kapitals um rd. 20 % nach oben, wenn das Agio in die Überlegungen mit einfließt.

Individuelle Refinanzierung der eigenen Kommanditeinlage

Die Bestimmungen des § 2b EStG lassen es nicht zu, daß im Prospekt des Emissionshauses eine Anteilfinanzierung angeboten wird, weil sonst ein sog. "modellhafter" Charakter der Kapitalanlage gegeben ist. Die Folge davon, ist die Nichtanerkennung des steuerlichen Verlustes. Das Angebot MS "BUXCLIFF" ist von dieser Problematik frei. Ein weiteres Kriterium des §2b EStG ist der Faktor von Vorsteuerrendite zur Nachsteuerrendite. Dieser Faktor darf den Wert 2 nicht übersteigen. Dies könnte insbesondere durch die Refinanzierung der Kapitaleinlage geschehen.

Dennoch besteht bei diesem Angebot die Möglichkeit der individuellen Refinanzierung der Kapitaleinlage durch ein Kreditinstitut, ohne steuerliche Folgen auszulösen. Wir haben uns mit verschiedenen Banken in Verbindung gesetzt um Konditionen zu erfragen. Bei einer 4 - 5 - jährigen Laufzeit liegen die Zinskonditionen zwischen 6,85 und 7,75 % effektiv. Das Mindestfinanzierungs-
volumen liegt im Schnitt bei DM 50.000,--.

Sollte der Finanzierungswunsch unter diesem Betrag liegen, dann wird ein Zinsaufschlag von 0,25 % p.a. erhoben. Die Anteilsfinanzierung wird bis max. 50 % kreditiert. Die Auszahlung des Darlehen erfolgt mit 50 % bei Annahme des Zeichnungsscheines durch die Gesellschaft und 50 % mit Fälligkeit der zweiten Rate im August 2001. Die Absicherung erfolgt bis zu einer Höhe von DM 150.000,-- am Kommanditanteil selbst, darüber hinaus sind Sicherheiten zu stellen. Selbstauskunft und ähnliche bankübliche Fragen sind selbstverständlich. Diese KJonditionen sind nur beispielhaft, aber sie sind realistisch.

Der Vorteil einer solchen Finanzierung liegt in der Liquiditätsschonung. Die Zinsen können als Sonderbetriebsausgaben geltend gemacht werden, bis die Gesellschaft den Wechsel zur Tonnagebesteuerung beschließt.

Die Gefahr der Nichtanerkennung einer solchen Gestaltung ist bei dem MS "BUXCLIFF" nicht gegeben, weil wir errechnet haben, daß bei einer Anteilsfinanzierung von 50% und einem Zinssatz von 7% der Faktor von Vorsteuerrendite zur Nachsteuerrendite das 1,6-fache nicht übersteigt. Damit ist auch diese Problematik des § 2b EStG umgangen.

Weitere Erfahrungswerte im Zusammenhang mit den Vertragspartnern

Der Charterer CMA/CGM The French Line stellt sich sehr gesund dar. Aktuell hat der Charterer seinen Gewinn 2000 im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt, auf insgesamt US-$ 92 Mio. Beruhigend zu wissen, einen so ertragsstarken Partner für die 8-jährige Anfangscharter zu haben.

Die Bereederungsgesellschaft, NSB aus Buxtehude, hat auch im abgelaufenen Geschäftsjahr 2000 bewiesen, daß sie die prospektierten Betriebskosten der von ihr betreuten Schiffe zum Teil deutlich unterschritten hat. Auch dies ist ein weiterer Pluspunkt, der dem Angebot zu Gute kommen wird, weil die NSB für Ihr Kostenmanagement und ihre Erfahrung bekannt ist. Insbesondere durch den Einsatz von Stammcrews, die sehr lange auf den Schiffen fahren, ist gewährleistet, daß die Schiffe in einem Topzustand sind, was sich bei älteren Schiffen niederschlägt in der geringeren Reparaturanfälligkeit.

Abschließend in eigener Sache

Die Aussagen dieses Schreibens können Sie gern zu den Akten nehmen, weil wir zu diesen werblichen Aussagen stehen.

Des weiteren möchten wir Sie davon in Kenntnis setzen, daß einer unsrerer Gesellschafter in den Beirat der Gesellschaft berufen wurde und die erste Beiratssitzung bereits am 26.4.2001 stattgefunden hat. Die dort abgehandelten Punkte zeigen auf, daß dieses Schiff bereits jetzt deutlich über den Prospektangaben liegt.

Dieses Schiff hat bereits jetzt einen goldenen Kiel! Hinzu kommt der technische Standard dieses Schiffes, mit dem bereits auf den ersten Probefahrten maximale Geschwindigkeiten von rd. 31,2 Knoten erzielt wurden. Dies sind immerhin rund 60 km/h mit einem 300 m langen Riesenschiff. Es steckt also auch in der Technik des Schiffes so einiges an Reserven, die vorher gar nicht zu Tage traten.